11 月份制造业PMI、宏观经济景气指数以及我们的库存压力指数、行业分析师反馈指向工业生产将继续下行，同时考虑基数较高，预计11 月工业增加值同比增速降至13.0%。

　　存款准备金下调很难在短期内改变经济下滑路径。在2012 年将继续实施“稳健的货币政策”，确保经济8-9%增速的合理货币供应（14%左右），而目前基础货币（外汇占款减少和央票存量迅速减少）和货币乘数（3.71已经接近08 年4 季度水平）已经不能满足这一要求，必须要进一步下调存准以提高货币乘数。

　　11月份CPI 同比在食品价格明显超季节性回落的影响下预期为4.3%,受需求疲弱影响，预计PPI 同比回落至3.5%.

　　根据韩国进出口数据，预计11月份进出口同比分别为13.0%、9.0%，贸易顺差将有所扩大。

　　预计11月M1、M2 同比增速企稳，分别为8.5%、12.8%。11月新增信贷为5500 亿元左右。