国泰君安发表报告称，由于通胀忧虑下降，未来基建获得信贷支持的可能性正在上升，但欧债危机将影响估值水平，略微下调中国建材（03323）目标价至14元，相当于7.2倍的2011年预测市盈率和7.8倍2012年预测市盈率，维持、收集、评级。报告维持11-13年的盈利预测分别是1.605元（人民币，下同），1.477元（摊薄）和1.665元（摊薄）。

　　报告称，中国建材首三季业绩符合预期。公司首三季收入达到55.97亿元，同比增加69.9%；净利润达到59.82亿元，同比增加275.8%，每股盈利将达到1.11元，同比上升282.8%，同时，第三季水泥熟料售价及销量均上升。

　　报告续称，中国水泥消费可能被低估？因为中国人均累计消费量远低于目前日本和美国的消费水平？由于中国城市化速度很快，几乎是美国和日本的2倍，虽然年人均水泥消费量很高，但是水泥消费的时间短，累计消费量仍然不足。而且，中国水泥制品标准远低于美国和日本。美国和日本的建筑用水泥的标准是P.O.42.5以上标号的水泥，而中国主要用P.C.32.5标号的水泥，建筑强度较低使用年限较短？另外，中国百万人拥有的公路和铁路基数较低，拥有的铁路长度为64.3公里，相当于日本的31%和美国的9%；而拥有的公路长度为2888.3公里，相当于日本的30.5%和美国的13.9%。

　　报告最后称，温总理宣布将对重点工程，保障房建设和中小企业给于信贷支持。近期市场传言铁道部将获得2000亿元支持，对水泥股来说是有利的催化剂。目前，报告认为中建材和海螺的协同非常紧密，只要明年第一季停窑检修时间达到30-40天，预期水泥价格下降概率不大，同时报告预期重点工程将在今年第四季及明年上半年重新启动。